您现在的位置是:首页 > 数据解读

鲍威尔:2019年坚定不移的推进美联储缩表计划(图文)

简介今晨美联储加息25个基点后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话较为鹰派。
今晨美联储加息25个基点后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话较为鹰派。

鲍威尔对2019年经济总体表示乐观,并确认将会继续推进资产负债表的正常化进程以及继续收紧金融环境。鲍威尔称,经济趋弱的证据包括海外经济增长迟滞和金融市场波动,但新变化并未从根本上改变美国经济前景。

鲍威尔表示,美联储已经抵达了中性利率区间的低端,加息路径不确定性相对较高。而对于特朗普近期连续抨击美联储,鲍威尔表示,决策不受政治影响,将由数据决定。

Oxford首席美国经济学家GregoryDaco表示,FOMC的声明是“鸽派加息”,但没有市场预计的那么鸽派,美联储主席鲍威尔的发布会总体来说偏鸽派但关于资产负债表正常化现状的措辞可以被视作鹰派表态。个人预计,明年一月美联储将维持鸽派特点,移除“一些渐进加息”的措辞。

一、美国经济数据持续向好

鲍威尔表示,美国经济已经在过去一年强劲增长,2018年是金融危机以来经济表现最好的一年,不过已经看到经济发展出现一些疲软信号,经济趋弱的证据包括海外经济增长迟滞和金融市场波动,但新变化并未从根本上改变美国经济前景。薪资已经大范围增长,经济强劲增长令许多民众受益。

全球经济增长温和,但仍稳健,金融市场波动增加,这些进展并未从根本上改变经济前景,只是让大部分联储官员略为下调了明年的经济增长和通胀预期。仍预计2019年将稳健增长,经济状况良好。经济已经表明,劳动参与率能进一步上升。

我们也在关注关键性风险,这其中包括英国脱欧、意大利与欧盟谈判预算。

二、美联储加息路径不确定性相对较高

美联储主席鲍威尔称,今年加息速度比预期快,已经到达预期中性利率区间低端,联储官员现在认为经济更有可能符合明年加息两次的方式;当前货币政策不需要宽松,可以是中性的;政策不是预设不变的,加息路径不确定性相对较高,未来数据将决定利率路径,明年八次货币政策会议中的任何一次都可能行动。点阵图提供有用的信息,但它并非一种共识性预期。


美联储主席鲍威尔在新闻发布会上演讲

三、坚定不移的推进美联储缩表

鲍威尔表示,缩表不是一大市场干扰因素,资产负债表缩减的幅度一直都是如此的小,我们没有看到资产负债表收缩制造重大问题。缩表一直都是平稳的,并不认为美国在改变资产负债表政策;计划坚持循序渐进缩表,美联储将继续用利率作为积极的工具。

四、尚未实现对称性通胀目标

鲍威尔称,通胀在年底前比预期更加疲软,通胀趋势将使得委员会对进一步政策保持谨慎。美联储并没有试图让目标低于2%,而是试图达到对称性的2%左右;在实现通胀目标方面尚未宣布胜利,通胀尚未对失业率做出很大反应。

五、重申美联储决策的独立性

鲍威尔表示,政治考量不会影响利率决定,没有什么能阻止我们做我们认为正确的事,美联储独立的实质就是能做自己的工作。

六、美联储不会为市场改变货币政策

鲍威尔表示,市场的波动未必产生重大的经济影响。我们悉心追踪市场,但别忘了,从宏观经济的角度看,没有哪个市场是单一的主导性指标。这意味着,他认为,没有哪一个市场能完美地反映经济状况。

文章评论

Top